El peso chileno ha experimentado una notable recuperación este miércoles, abriendo en $975,68 y registrando un leve aumento del 0,1%. A pesar de la caída del cobre de alrededor del 1%, que normalmente presionaría al peso a la baja, la expectativa de un posible recorte en la tasa de política monetaria (TPM) por parte del Banco Central de Chile ha fortalecido la moneda. Este contexto es relevante dado que la inflación ha mostrado señales de desaceleración y el crecimiento global presenta ciertas moderaciones. Así, el mercado local se encuentra atento a la próxima decisión del Banco Central, que podría marcar el inicio de un ciclo de tasas a la baja.
El peso chileno recupera terreno frente al dólar
Este miércoles, el peso chileno ha protagonizado una recuperación notable, abriendo en $975,68, lo que representa un leve incremento del 0,1% respecto al día anterior. Este movimiento se produce a pesar de la caída del cobre en alrededor de un 1%, un hecho que, en circunstancias normales, presionaría al peso a la baja. La explicación de esta fortaleza radica en las expectativas del mercado ante la próxima decisión del Banco Central de Chile sobre las tasas de interés. El peso se beneficia de la posibilidad de un recorte en la Tasa de Política Monetaria (TPM), que actualmente se encuentra en 5,25%. Esto reaviva el interés en activos locales, lo cual se traduce en una apreciación de la moneda chilena frente al dólar.
La expectativa de un recorte en la TPM se alimenta de factores macroeconómicos recientes, como la inflación, que se ha mantenido por debajo de las proyecciones del mercado, con un incremento mensual del IPC en septiembre de solo 0,4%, lo que sitúa la inflación anual en un 4,1%. Estas cifras han hecho que los analistas consideren que las condiciones están dadas para un cambio en la política monetaria del Banco Central, lo que ha generado reacciones anticipadas en el mercado cambiario, evidenciándose en el retroceso del dólar que perdió cerca de $9 desde sus máximos del martes.
Expectativas de la tasa de interés del Banco Central
El enfoque del mercado chileno en la política monetaria se ha intensificado a medida que se aproxima la reunión del Banco Central de Chile. Las expectativas de que se inicie un ciclo de recortes de la TPM se están fortaleciendo. Los analistas del sector financiero advierten que si la inflación continúa en la tendencia decreciente observada, es probable que el Banco Central opte por reducir las tasas, lo que afectaría la estructura de costes de financiamiento y podría impulsar la inversión local. La reacción del peso chileno en este contexto es comprensible, ya que una tasa más baja tiende a depreciar el dólar, llevando a un repunte en la demanda de activos en pesos.
El panorama de la tasa de interés también se ve influenciado por el contexto internacional, pero en este caso es el enfoque local el que predomina. El mercado chileno está anticipando que la moderación del crecimiento económico global y el desempeño de la inflación podrían ser clave para que el Banco Central tome esta decisión. Además, el carry trade, que normalmente impulsa al dólar ante tasas de interés altas, pierde atractivo cuando se prevén recortes de tasas, lo que reconfigura la dinámica de los flujos de capital hacia Chile, y esto es otra razón por la cual el peso se mantiene fuerte frente al dólar.
| Parámetro | Valor |
|---|---|
| Dólar apertura (21 octubre) | $975,68 (+0,1%) |
| Máximo dólar (martes) | $985,60 |
| Caída del cobre (miércoles) | −~1% |
| TPM Banco Central (vigente) | 5,25% |
| IPC septiembre 2026 (mensual) | +0,4% |
| Inflación anual | 4,1% |
| Días de huelga en Minera Escondida | 7.º día consecutivo |
| Petróleo Brent | Sobre US$110 |
| Liquidaciones Dipres | US$600 M/semana |
Preguntas frecuentes
¿Por qué se recupera el peso chileno a pesar de la caída del cobre?
La recuperación del peso chileno se debe a las expectativas sobre un recorte de las tasas de interés por parte del Banco Central. A pesar de la baja en el precio del cobre, la perspectiva de la política monetaria local genera un fortalecimiento de la moneda.
¿Qué impacto tiene la decisión de tasas del Banco Central en el mercado cambiario?
La decisión de tasas del Banco Central influye directamente en el mercado cambiario; un posible recorte de la TPM puede revalorizar los activos en pesos y estimular la apreciación de la moneda local frente al dólar.
¿Cuál es el estado actual de la inflación en Chile?
La inflación en Chile se sitúa en un 4,1% anual, con una tendencia decreciente. Este dato es crucial en la evaluación de decisiones sobre tasas de interés por el Banco Central.
¿Cómo afecta la huelga en Minera Escondida al mercado del cobre?
La huelga en Minera Escondida, que ya dura varios días, limita la producción de cobre. Esto actúa como un soporte para los precios del metal en el mediano plazo, a pesar de las correcciones diarias.
¿Qué significa el término ‘carry trade’ en este contexto?
El ‘carry trade’ se refiere a la estrategia de inversión donde los inversores buscan beneficiarse de las diferencias en tasas de interés. Si el Banco Central sugiere un recorte de tasas, esta estrategia pierde atractivo, lo que afecta las inversiones en monedas como el peso.
El cierre de la jornada muestra al peso chileno en una posición favorable, cotizando a $975,68 frente al dólar, a pesar de la caída de aproximadamente 1% en el cobre. La expectativa de un posible recorte de la Tasa de Política Monetaria del Banco Central de Chile, establecido en 5,25%, ha generado una revalorización de activos locales y ha proporcionado soporte a la moneda nacional. A medida que se aproxima la reunión del BCCh, el mercado se mantendrá vigilante ante cualquier anuncio que pueda impactar en la dirección de la política monetaria.
