Un informe reciente de la consultora Colliers ha traído buenas noticias para el mercado inmobiliario, ya que destaca una tendencia alentadora: todas las tasas de descuento del sector han disminuido. Esta tasa, que se considera la principal referencia para evaluar inversiones, refleja lo que los inversionistas exigen como retorno y la tasa en la que financian sus proyectos. De acuerdo con Colliers, este porcentaje representa las ganancias esperadas de un activo, considerando siempre el riesgo asociado a la inversión.
En el informe se detallan las tasas de descuento específicas de varios sectores, destacando cambios significativos. Por ejemplo, la tasa de descuento del sector industrial ha bajado ligeramente del 5,77% al 5,76%; mientras que en oficinas ha pasado del 6,21% al 6,16%. En el área comercial, la tasa ha disminuido de 6,14% a 6,12%, lo cual indica un ligero pero significativo mejoramiento en las condiciones del mercado inmobiliario.
Particularmente notables son las caídas en los sectores de hoteles y desarrollo, donde las tasas de descuento han bajado 38 y 23 puntos base respectivamente. En el sector de multifamily, la tasa más baja de la industria se ha reducido al 5,30%. Este descenso generalizado en las percepciones de riesgo es impulsado por factores como la disminución de la tasa libre de riesgo en Estados Unidos y una percepción más optimista acerca de la economía del país.
Según Jaime Ugarte, Director Ejecutivo de Colliers, este descenso representa una señal de recuperación en la economía, ya que, en promedio, las tasas de descuento en las subindustrias inmobiliarias han bajado 20 puntos base. Ugarte apunta que el sector de oficinas, en particular, comienza a mostrar signos de revitalización en la demanda, favorecido por el retorno al trabajo presencial y la reducción del teletrabajo, lo que podría indicar un cambio en la dinámica laboral post-pandemia.
El análisis destaca la importancia de estos cambios en el contexto actual, ya que reflejan un nivel de incertidumbre local en disminución y un entorno político más favorable para el mercado. Con tasas de descuento que alcanzan sus niveles más bajos en los últimos cuatro años, se vislumbran proyecciones macroeconómicas más optimistas para el futuro del mercado inmobiliario, señalando un posible renacer de la inversión en diferentes segmentos.
