Con el dólar rondando los $887-$890 y un incremento notable en el precio del cobre, muchos inversionistas en Chile se sienten impulsados a actuar en función del tipo de cambio. Sin embargo, Arturo Curtze, analista senior de Lascar Wealth Management, advierte que esta es una de las decisiones más arriesgadas que se puede tomar. El tipo de cambio es una variable compleja que no solo responde a fundamentos económicos, sino que también está sujeto a factores especulativos que pueden influir drásticamente en su dirección. Para Lascar Wealth Management, la pregunta que muchos se plantean acerca de si es conveniente comprar dólares ahora es precisamente la equivocada, ya que la dinámica del tipo de cambio presenta un panorama más complicado que simplemente evaluar el precio en un momento dado.
La relación entre el dólar y el cobre ha sido una creencia popular en la economía chilena; se piensa que cuando el cobre sube, el dólar tiende a caer y viceversa. Sin embargo, Curtze señala que esta correlación ha perdido fuerza en los últimos años debido a diversos factores, incluyendo problemas de productividad en Codelco y la aparición de nuevas variables como el precio del petróleo y la actividad económica doméstica. «La dinámica entre el cobre y el tipo de cambio se ha vuelto más compleja y dependemos de un análisis integral que incluya múltiples factores para predecir la tendencia del dólar», añade el experto.
Ante la situación actual, Lascar Wealth Management sugiere que al menos un tercio del portafolio de inversiones de un chileno esté expuesto a moneda extranjera, combinando idealmente el dólar y el euro. Esta estrategia no busca simplemente aprovechar el tipo de cambio, sino que se fundamenta en la diversificación estructural del portafolio, haciendo que los inversionistas se preparen para fluctuaciones de riesgo cambiario. Según Curtze, tener una cartera con una diversificación adecuada puede proporcionar protección y estabilidad frente a la volatilidad de los mercados.
Para aquellos que tienen gastos inminentes en el extranjero, como estudiar, viajes o inversiones en propiedades, Curtze aconseja no esperar un momento ideal para realizar la compra de dólares. En su lugar, sugiere la acumulación gradual de divisas desde el inicio del periodo de planificación. Esto implica adoptar un enfoque sistemático que evite el riesgo de intentar predecir el precio del dólar en un momento determinado. «La mejor estrategia es anticiparse y realizar compras periódicas, ya que este método suele resultar en un mejor promedio de precios a largo plazo», señala el analista.
Además, Curtze resalta la importancia de la productividad nacional como un factor crucial que justifica el actual comportamiento del dólar. Afirma que la situación de un dólar alto y un cobre en aumento no solo representa ruido en los mercados, sino que también es una indicación de la pérdida de productividad que ha experimentado Chile en los últimos 15 años. «Si nuestro país hubiera mantenido la productividad de 2010, el tipo de cambio no estaría en $900, sino alrededor de $700. Esta discrepancia debería servir como una llamada de atención para los inversionistas a diversificarse con criterio», concluye.
